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佳兆业表示,目前正考虑多个选项,包括出售若干项目公司的可能性以改善集团的现金状况

尽管投资人看好融创收购佳兆业,但融创股价并未因此迅速上涨。融创于昨日上午复牌后,报收于7.19港元/股,涨幅仅为3.6%。相比之下,停牌已久的佳兆业集团昨日下午突然复牌,报收于1.87港元/股,涨幅为17.61%。

香港2月9日 – 避过债券违约危机并获融创中国 1918.HK
入主的中国房地产商–佳兆业
1638.HK,虽然仍面对被债权人追讨还款高达280亿元人民币,但其股份周一午盘恢复买卖后,股价最多大涨32%。

在融创公布购股计划后,已经停牌逾2个月的佳兆业于2月9日下午1点复牌,盘中最高涨幅达32.08%,最终报收于1.87港元/股,上涨17.61%。同时,佳兆业的收购方融创中国,亦于当日复牌,全天最高报7.37港元/股,涨幅达6.20%,收盘报7.19港元/股,上涨3.60%。

佳兆业于昨日发布的最新公告,直接导致投资者对两家公司前景不同的预判。公告显示,截至1月31日,公司接获债权人的通知,要求即时偿还约280亿元的债务。同时,公司数个银行账户的结余存款共计约5.5亿元已被相关银行冻结,银行结余共计约7.26亿元已被相关银行扣划以扣抵银行的贷款。

有分析师指出,佳兆业纵然危机仍未解除,但公司股份能继续交易,未来才有机会在市场融资或配股筹措资金;加上获"白武士"融创入股,或意味着中央政府愿意放其一条生路。

海通国际的报告显示,相信大股东易主有助于佳兆业缓解其财务压力及解决有关深圳当局的反贪调查。其也将佳兆业目标价由1.5港元/股上调至2.41港元/股。

金融机构争相
“踩踏”以求自保,是公司佳兆业面临巨额即时偿还债务的重要原因。

融创中国上周五晚间宣布,以现金总代价45.53亿港元购入佳兆业主要股东郭英成家族手上的49.25%股份,并根据规定向佳兆业其他股东提出一项可能有条件强制性现金要约,股份的要约价为每股1.8港元,与融创购入股份的平均一致,亦较佳兆业停牌前报价1.59港元有13%溢价。

业内人士指出,倘若交易最终达成,佳兆业存活下来的几率将大大提升,而融创也将借由本次收购顺利进入广州与深圳市场,完善其在全国重点城市的布局。

公告显示,在部分需要偿还的资金中,包括相关民事裁定及法院仲裁等程序所涉及的总额共计55.06亿元,其中包括佳兆业债权人向相关法院提出合共60份集团境内贷款下的资产保全申请。截至1月31日,佳兆业已接获相关法院对公司约26.78亿元境内贷款下的资产保全的合共八份民事裁定书。

“要约方将促使和帮助佳兆业尽快扭转现有的紧张局面,重塑市场信心和声誉;在未来发展上,有意继续强化佳兆业在华南区域市场的优势。”融创称。

而在复牌的同时,佳兆业还公告称,截至1月31日接获债权人的通知,要求即时偿还约人民币280亿元。此外,公司还有169.5亿元的贷款,或会根据相关协议到期应予偿还。

佳兆业表示,集团希望通过友好磋商,与债权人解决上述民事裁定书的情况,公司已经委托法律顾问就该八项民事裁定书提供意见,以保障集团的利益。同时,公司也在考虑出售部分项目公司以改善现金状况。

信诚证券联席董事张智威表示,佳兆业的负债仍高企,其基本因素"比较一般",但复牌股价大涨,可能与市场解读引发这场危机的政治因素可望暂告一段落。

据悉,280亿元的款项中,207.8亿元是日常运营要求产生的付款,9.92亿元为到期应予偿还的贷款本金及应计利息,相关银行扣划银行结余7.25亿元,项目合作伙伴要求退还的12亿元,有关广东佳兆业房地产开发、上海赢湾兆业的法院案件涉及16.28亿元,以及8份已发出资产保全的民事裁定书涉及26.78亿元。同时,截至1月31日,佳兆业方面还收到其他52份暂时未发出民事裁定书的诉前资产保全申请。

香港粤海证券投资银行董事黄立冲向《每日经济新闻》记者表示,融创能否成功吞下佳兆业仍存在相当大的变数,一方面,按照公司面临的巨额债务,佳兆业极有可能要求债权人削减债务以助公司渡过危机,但债权人应该在股东血本无归以后才会受损,如今股东得以保存却要求债权人减债是不合理的,预计股东与债权人分歧会加大,削债的可能性并不高;另一方面,深圳项目何时结束“锁房”状态依然是疑问,如果2015年8月前仍无法获得解决,本次要约收购协议将撤销,留给融创和佳兆业的时间已经不多。

"市场揣测佳兆业事件可能涉及政治因素,现在公司获白武士拯救,股份又能够复牌,可能意味着中央愿放其一条生路。"他说,公司股份复牌,未来才有机会在市场融资解困。

佳兆业还表示,近期的发展已对公司的现金流量、财务状况及营运造成不利影响。目前正考虑多个选项,包括出售若干项目公司的可能性以改善集团的现金状况,与债权人及项目伙伴进行商讨,以就相关的贷款或项目协议项下的未偿还款项的偿还达成各方同意的方案,继续与相关部门商讨以解除针对集团物业项目的锁定及限制。

投行美林美银也预计,假如此次收购成功,有望带动融创销售金额突破千亿,但鉴于上述条件的复杂性,预计最终收购成行的可能性只有五成。
每经记者 区家彦 发自广州

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